债务危机历时两年 中钢集团债转股示范效应明显

来源:财经焦点 2016-09-22 00:49:19

■本报记者谢岚

昨日,市场突曝消息称,作为此轮市场化债转股的首家国企,中钢集团的方案近期已经获批。

作为国务院国资委管理的中央企业,在钢铁矿业鼎盛时期,中钢集团资产总值曾高达到1600多亿元。然而,伴随钢铁行业严重产能过剩,钢价、矿价出现大幅下滑,中钢集团陷入经营困境,于2014年9月传出贷款逾期消息,并在此后两年间一直未能摆脱债务危机问题。

中钢集团方面也曾公开回应称,由于历史包袱沉重,且集团前期发展中快速扩张,经营粗放等问题在行业低迷时期集中暴露,从而出现了债务危机迹象。该公司正开展“内外”调整:对内是以“止血、瘦身、造血”为目标,推进改革;对外则是以“时间换空间,不逃避债务”为目标,推进金融债务的结构调整。

此前披露的数据显示,截至2014年12月底,中钢集团及所属72家子公司的债务总额逾1000多亿元,其中金融机构债务近750亿元,牵涉境内外80多家银行,还有一些信托、金融租赁公司。

为了解决中钢集团的债务危机问题,在银监会、国资委等部门协调下,由中国银行牵头成立了债委会,与中钢集团方面共同协商制定债务重组方案。此后,涉事各方反复博弈,终于在2016年初敲定以债转股为主的处置方案。

近期,已有来自多方面的消息称,中钢集团的债转股方案将有实质性进展。而昨日,来自财新的报道进一步称,中钢集团的债转股方案已经获批,同时披露了部分方案内容。

据悉,此前各方达成一致的总体方案是,经德勤审计后,金融机构的债务规模在600亿元左右,其中留债规模近300亿元,转股规模近300亿元。留债部分,中钢需付息,不过利率较低,在3%左右。具体到各家银行而言,留债和转股比例各不同。有的银行留债部分高达65%,转股35%;有的银行留债比例10%,转股90%。这一比例,跟各家银行贷款条件有关。如果银行手中的资产,其评估值、企业资金流或者抵押物能够全额覆盖本息,可以全额留债;如果几乎都是信用担保的资产,就是全额债转股。

该报道同时指出,中钢债转股的“股”,可能是可转债,实质上还是债券。即债权金融机构认购企业发行的可转债,未来可将其转换为债券发行公司的股票,对于发债企业而言通常具有较低的票面利率。同时,转股部分是长达六年期的可转债,共270亿元,前三年锁定,从第四年开始,逐年按3:3:4的比例转股以退出。

不过,对于市场上的这一最新消息,中钢集团方面未置评论。

“中钢债转股获批,将使得中钢短期内摆脱债务困局,近300亿元的留债部分利率仅在3%左右,而近300亿元的转股也是在3年后按3:3:4执行,这对于中钢来说可以有一个喘息机会,经过3年的转型调整,对于中钢这样的大型央企来说还是有复苏机会的。”对此,兰格钢铁信息研究中心主任王国清昨日在接受《证券日报》记者采访时道。

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