重磅:私募基金募集法规出台 堪比公募规定!

来源:财经焦点 2016-04-17 10:38:27

该来的迟早会来!历时4个多月时间,昨日,中国基金业协会发布了《私募投资基金募集行为管理办法》(下称“办法”),这意味着私募机构在募集上终于有了法律依据!与募集办法同时发布的还有《私募基金投资者问卷调查内容与格式指引(个人版)》、《私募投资基金风险揭示书内容与格式指引》。

据悉,新规将于7月15日开始实施,也就是说,私募机构还有3个月的准备或整改时间。

虽然募集办法征求意见稿早就出台了,大家也都有心理准备,但当看到新规的具体内容后,不少私募人士表示影响很大,甚至有人直呼,简直是向公募靠齐。

“对于我们来说,所有东西都得改,思路完全不一样了。”一位私募人士告诉记者,新规在合同、销售、服务等方面都与之前有很大不同,如果真执行,不少私募可能会选择放弃。

“感觉后续产品备案难度增加,因为机构在募集产品时可能会更加谨慎了。一些私募可能会放弃到协会登记备案,因为太难了,要求很多,备案不下来。已经登记的也只有硬着头皮整改了。”另一位私募人士说。

深圳一家私募市场总监表示,新规下发后,公司立即与律师进行了沟通,“网站、微信上的宣传材料还有内部流程等都要补充和改动,除了这些还有很多,我们也只能在新规正式实施之前尽量改。”他说。

沪上一家律师事务所的律师向记者表示,从募集主体资格、募集人员应具备从业资格、募集程序等规定都可以看出,新规参考了公募基金的规定。“虽然严格,但这也是以保护投资者为导向,注重落实投资者适当性原则,确保合适的产品卖给合适的投资者,以契约合规、风险充分揭示为基础,强调市场主体归位尽责。”她说。

下面我们来看看募集办法都有哪些规定吧:

募集办法适用范围

以非公开方式向投资者募集资金的行为适应募集管理办法。

在中基协登记的私募基金管理人可以募集其自行管理的私募基金;

在中国证监会注册取得基金销售业务资格且成为中国基金业协会会员的机构及其从业人员可以受私募基金管理人的委托募集私募基金;

基金业务外包服务机构就其参与私募基金募集业务的环节适用募集办法。

募集一般性规定

募集机构责任:比如应当承担特定对象确定、投资者适当性审查、私募基金推介及合格投资者确认等相关责任,不得从事侵占基金财产和客户资金、利用私募基金相关的未公开信息进行交易等违法活动。

委托募集特殊规定:私募基金管理人应当履行受托人义务,承担基金合同、公司章程或者合伙协议的受托责任。委托基金销售机构募集私募基金的,不得因委托募集免除私募基金管理人依法承担的责任。

基金销售协议:私募基金管理人委托基金销售机构募集私募基金的,应当以书面形式签订基金销售协议,并将协议中关于私募基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件。基金销售机构负责向投资者说明相关内容。

禁止非法拆分转让:任何机构和个人不得为规避合格投资者标准,募集以私募基金份额或其收益权为投资标的的金融产品,或者将私募基金份额或其收益权进行非法拆分转让,变相突破合格投资者标准。募集机构应当确保投资者已知悉私募基金转让的条件。投资者应当以书面方式承诺其为自己购买私募基金,任何机构和个人不得以非法拆分转让为目的购买私募基金。

开立募集结算资金专用账户及监督:募集机构或相关合同约定的责任主体应当开立私募基金募集结算资金专用账户,用于统一归集私募基金募集结算资金、向投资者分配收益、给付赎回款项以及分配基金清算后的剩余基金财产等,确保资金原路返还。

募集机构应当与监督机构签署账户监督协议,明确对私募基金募集结算资金专用账户的控制权、责任划分及保障资金划转安全的条款。监督机构应当按照法律法规和账户监督协议的约定,对募集结算资金专用账户实施有效监督,承担保障私募基金募集结算资金划转安全的连带责任。

取得基金销售业务资格的商业银行、证券公司等金融机构可在同一私募基金的募集过程中同时作为募集机构与监督机构。但要建立完备的防火墙制度,防范利益冲突。

另外,募集机构应当对投资者的商业秘密及个人信息严格保密。应当保存投资者资料,保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。

募集办法明确规定了募集程序:

(一)特定对象确定;

(二)投资者适当性匹配;

(三)基金风险揭示;

(四)合格投资者确认;

(五)投资冷静期;

(六)回访确认。

特定对象确定

募集办法规定,募集机构在向投资者推介私募基金之前应当采取问卷调查等方式,对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估,并由投资者以书面形式承诺其符合合格投资者标准。

调查问卷主要内容:

(一)投资者基本信息,其中个人投资者基本信息包括身份信息、年龄、学历、职业、联系方式等信息;机构投资者基本信息包括工商登记中的必备信息、联系方式等信息;

(二)财务状况,其中个人投资者财务状况包括金融资产状况、最近三年个人年均收入、收入中可用于金融投资的比例等信息;机构投资者财务状况包括净资产状况等信息;

(三)投资知识,包括金融法律法规、投资市场和产品情况、对私募基金风险的了解程度、参加专业培训情况等信息;

(四)投资经验,包括投资期限、实际投资产品类型、投资金融产品的数量、参与投资的金融市场情况等;

(五)风险偏好,包括投资目的、风险厌恶程度、计划投资期限、投资出现波动时的焦虑状态等。

办法还强调,对投资者相关信息的获取应以投资者自愿为前提。

对于大家一直疑惑的通过互联网媒介募集,办法也有规定:

应当设置在线特定对象确定程序,投资者应承诺其符合合格投资者标准。前述在线特定对象确定程序包括但不限于:

(一)投资者如实填报真实身份信息及联系方式;

(二)募集机构应通过验证码等有效方式核实用户的注册信息;

(三)投资者阅读并同意募集机构的网络服务协议;

(四)投资者阅读并主动确认其自身符合《私募办法》第三章关于合格投资者的规定;

(五)投资者在线填报风险识别能力和风险承担能力的问卷调查;

(六)募集机构根据问卷调查及其评估方法在线确认投资者的风险识别能力和风险承担能力。

宣传推介

办法规定,募集机构应当根据私募基金的风险类型和评级结果,向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的私募基金。推介材料的制作方和责任方为私募基金管理人,所以要确保真实、完整、准确。

推介材料应具备的基本内容及信息披露要素:

(一)私募基金的名称和基金类型;

(二)私募基金管理人名称、私募基金管理人登记编码、基金管理团队等基本信息;

(三)中国基金业协会私募基金管理人以及私募基金公示信息(含相关诚信信息);

(四) 私募基金托管情况(如无,应以显著字体特别标注)、其他服务提供商(如律师事务所、会计师事务所、保管机构等),是否聘用投资顾问等;

(五)私募基金的外包情况;

(六)私募基金的投资范围、投资策略和投资限制概况;

(七)私募基金收益与风险的匹配情况;

(八)私募基金的风险揭示;

(九)私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息;

(十)投资者承担的主要费用及费率,投资者的重要权利(如认购、赎回、转让等限制、时间和要求等);

(十一)私募基金承担的主要费用及费率;

(十二)私募基金信息披露的内容、方式及频率;

(十三)明确指出该文件不得转载或给第三方传阅;

(十四)私募基金采取合伙企业、有限责任公司组织形式的,应当明确说明入伙(股)协议不能替代合伙协议或公司章程。说明根据《合伙企业法》或《公司法》,合伙协议、公司章程依法应当由全体合伙人、股东协商一致,以书面形式订立。申请设立合伙企业、公司或变更合伙人、股东的,并应当向企业登记机关履行申请设立及变更登记手续;

禁止的推介行为:

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