海外投资者避险调仓 债券配比触及数年高位

来源:网易财经股票 2016-03-04 09:25:00

继1月底宣布实施负利率后,日本再度成为投资者关注的焦点。在本周二的一场公债标售中,日本成为七国集团(G7)中首个出现10年期公债负收益率的经济体。这意味着,投资者同意倒贴利息。

这在此前未曾被想象过,然而伴随全球经济前景扑朔迷离,全球通胀水平不断滑坡,投资者对此类高评级债券掀起高度热情。外资机构发布的一些投资数据则显示,近阶段投资者对全球股市的配比显著下降,而债券投资配比则触及5年高位。

根据日本公债的标售结果,2.4万亿日元的10年期公债平均得标收益率为负0.024%,票面年利率为0.1%,创历史新低。且投标倍数较1月份的前次标售上升。

眼看着日本的债券标售出现这样的结果,外界也将目光转向德国。有外媒分析称,德国很有可能加入日本的队列。本周一,德国10年期公债收益率报约0.10%,距离去年4月所触及的纪录低位0.05%不远。低油价压低全球通胀、金融市场动荡以及经济增长减缓等因素促使投资者“瞄准”债券。

据摩根大通统计,截至上周五,收益率为负值的全球政府债券规模达6.4万亿美元,占该行全球政府债券指数的27.2%。

而路透近日发布,在2月15日至24日期间针对欧洲、英国、美国和日本的44位基金经理进行的调查显示,他们的全球投资组合中股票投资配比下降了1.6个百分点至46%。全球债券投资配比上升2.4个百分点至39.2%,至少是5年来最高。

在欧洲,经理人将股票配比降至2014年12月以来最低。在全球平衡型投资组合中,基金的股票配比降至44%,债券配比则升高至近40%,为2013年3月以来最高。在英国,经理人重仓持有债券,将这一资产的配比调升至去年9月以来最高位24.9%,股票配比则下调至49%的五个月低位。

在美国,11名经理人的股票持仓建议从52.5%降至51.9%,现金配置则从前一个月的4.0%增至4.4%,为去年5月以来最高。虽然他们对债券持仓建议变动不大,但将北美债券建议配比从1月的69.9%上调至71.8%。

除了债券,黄金亦在今年散发光芒。今年以来该类资产约16%的涨幅跑赢了高收益债、投资级债券、美国国债,以及新兴国家所有的货币和主要股指。SPDRGoldShares的黄金持有量在2月飙升了16%,创下7年来的最大单月涨幅。

旗下管理着14亿美元资产的Taurus策略师雷纳预计,黄金价格年底很有可能升至每盎司1350至1400美元的水平,这意味着全年涨幅或达32%。

相较而言,股市成为“失血”重灾区。根据研究公司eVestment本周公布的数据,主权财富基金2015年赎回464亿美元资产。其中,从全球股票投资委托机构赎回逾170亿美元,最大规模的资本流出集中在各投资类别的被动型投资策略领域。

在这一变化的背后,全球股指经历了数年来的最差开局。截至1日,明晟MSCI世界股指已经累计下滑5.25%。

本文来源:上海证券报·中国证券网作者:王宙洁责任编辑:冯晓磊_NF4363

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